REIT投信とは

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REITについて投信信託の特徴と、上場企業の不動産銘柄との違いの面から考えて見ましょう。REITは法人税が不要なことや、利益に対して配当の割合が高い点で大きなメリットがあることが分かりますね。


(1)J-REITと投資信託

J-REITは不動産を運用対象とする投資信託。もっと正確にいえば、証券取引所に上場している投資法人の出資証券である。株式と同じように売買できる。投資法人は、その資産運用を専門の運用会社に外部委託する形を取る。
不動産投資法人とJ-REITについて、東洋経済2013年1月12日号を見てみましょう。REITについて特徴をまとめると以下のようになります。

(2)REITと不動産価格値上がりと値下がり

  • J-REITは不動産の投資信託
  • 証券取引所に上場しており、株式と同じく売買可能
  • 資産運用を運用会社に外部委託
J-REITの概要について見ると、上記のように不動産の投資信託であることが分かります。不動産を扱っている投資信託ですので、不動産の値上がり期待や不動産価格の影響が、証券の価格形成に影響することが分かりますね。

(3)REITの実態

実際、投資法人は執行役員や監督役員などによる役員会のみで構成され、社員はいない。外部委託されている資産運用会社がREITの実態といっていい。
REITは運用を、資産運用会社が行っており、投信をどのように運用するのかがポイントになるようですね。

(4)REITと税金

投資信託制度に基づくため、一般企業と違って法人税は課税されず、税引き前利益の90%以上を分配金にできる。その配当の高さが注目される。
企業が不動産を運用して値上がりや配当による利益に対して法人税を気にする必要がありますが、REITは投資信託のため法人税が必要ない点であると言えると思います。

REITの魅力は配当の割合が高く、上場企業の配当性向と比較して考えると、かなり高いことが分かりますね。REIT銘柄と種類に続く。
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